PENGARUH EARNING PER SHARE, CURRENT RATIO, TOTAL ASSET TURNOVER, DAN DEBT RATIO TERHADAP KEBIJAKAN DIVIDEN PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA

Abstract

Kebijakan dividen mempunyai arti penting bagi perusahaan karena berkaitan dengan pengalokasian laba yang tepat sehingga pertumbuhan perusahaan dan kesejahteraan para pemegang saham dapat terjamin. Penetapan kebijakan dividen dipengaruhi oleh dua kelompok faktor yaitu faktor financial dan faktor non-financial. Penelitian ini memfokuskan pada pembahasan faktor financial yang diukur dengan rasio keuangan karena dapat memberikan gambaran mengenai kinerja perusahaan. Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh faktor financial yang diukur dengan rasio keuangan baik secara simultan maupun secara parsial dan rasio keuangan yang mempunyai pengaruh dominan terhadap kebijakan dividen yang diukur dengan Dividend Payout Ratio (DPR). Terdapat empat rasio keuangan yang digunakan sebagai variabel independen penelitian ini yaitu Earning Per Share (EPS), Current Ratio (CR), Total Assets Turn Over (TATO), dan Debt Ratio (DR). Alat analisis yang digunakan dalam penelitian ini adalah analisis regresi linier berganda (Multiple Linear Regression). Dari hasil analisis regresi diketahui bahwa empat rasio keuangan tersebut secara serentak memberikan pengaruh yang tidak signifikan terhadap DPR sedangkan secara parsial, variabel yang berpengaruh secara tidak signifikan terhadap DPR adalah EPS, CR, TATO, dan DR. Penelitian ini menghasilkan R Square sebesar 25.8 persen yang berarti bahwa variasi nilai DPR yang dapat dijelaskan oleh persamaan regresi hanya sebesar 25.8 persen sedangkan sisanya, yaitu 74,2 persen dijelaskan oleh variabel lain diluar persamaan model. Hal ini menunjukkan bahwa rasio keuangan bukan merupakan satu-satunya informasi yang dapat digunakan sebagai pertimbangan dalam penetapan kebijakan dividen perusahaan.

Kata Kunci : Dividen Payout Ratio, Earning Per Share, Current Ratio, Total Assets Turn Over, Debt Ratio.