STUDI PERISTIWA REAKSI PASAR TERHADAP PEMILIHAN UMUM TANGGAL 5 APRIL 2004 PADA BURSA EFEK JAKARTA

Abstract

Pasar modal merupakan tempat yang dapat dimanfaatkan untuk menginvestasikan dana. Keputusan para investor ditentukan oleh pengharapan mereka atas kesuksesan suatu usaha dimasa yang akan datang, para investor akan bersedia menanamkan uang jika menganggap prospek suatu investasi menguntungkan. Pengambilan keputusan investasi oleh investor yang rasional akan dipengaruhi oleh resiko dan tingkat keuntungan yang diharapkan. Perkembangan di pasar merupakan indikator yang penting untuk mengetahui tingkah laku pasar, para investor dalam melakukan transaksi dipasar modal akan mendasari keputusannya pada berbagai informasi yang dimilikinya, informasi tersebut akan memiliki makna atau tidak dalam investasi akan tercermin dalam perubahan harga saham. Oleh karena itu sangat penting untuk mengetahui seberapa besar tingkat signifikansi suatu informasi terhadap harga saham. Dalam hal ini digunakan market model, dengan menggunakan t test dalam penelitian ini didapat hasil bahwa t hitung lebih kecil dari t tabel sehingga diambil kesimpulan bahwa Ho ditolak yang berarti pasar bereaksi atas pemilihan umum yang diadakan pada tanggal 5 April 2004 dan dengan menggunakan volume perdagangan dapat diketahui peningkatan atau penurunan volume perdagangan sebagai akibat dari keputusan investasi para investor, yang diperoleh hasil bahwa volume perdagangan pada saat dan disekitar pemilihan umum memiliki tingkat signifikansi dimana t hitung lebih kecil dari t tabel sehingga diambil kesimpulan bahwa Ho ditolak yang berarti pasar bereaksi terhadap pemilihan umum, sehingga dapat diambil kesimpulan secara umum bahwa pemilihan umum tanggal 5 April 2004 memiliki kandungan informasi yang berarti.